Mientras el mercado sigue de cerca el debate parlamentario por la Ley Bases y analiza si el rally que los activos argentinos tuvieron en los últimos meses ya ha tocado un techo, algunas de las empresas que cotizan en el Merval comenzaron a presentar sus resultados para el primer trimestre de 2024, en los que se ve el impacto de la devaluación del peso y de la caída de la actividad.
La semana pasada fueron las empresas del sector energético las que presentaron sus balances para los primeros tres meses de este año. Telecom, IRSA, Holcim Argentina y Loma Negra fueron las compañías de otros segmentos que les acercaron sus números a sus inversores. Esta semana deberán hacerlo Mirgor y Cablevisión Holding, mientras que para la próxima se esperan los resultados del sector bancario.
`La temporada de resultados no dio grandes sorpresas. El balance de Ternium Argentina representó el desplome en la actividad durante el primer trimestre del año mientras TGS, Pampa y Vista sostienen el crecimiento de Vaca Muerta por un lado y, por el otro, el impacto de un menor tipo de cambio real y un menor efecto del dólar blend`, señalaron en Delphos.
El viernes se presentaron los resultados de Edenor. La empresa de servicios públicos afirmó que los ajustes tarifarios sirvieron para mejorar sus números y informó un incremento del 27% para sus inversiones respecto al primer trimestre de 2023.
`Los ajustes tarifarios implementados desde el 16 de febrero de 2024 implican una importante mejora en el margen de distribución de Edenor, equilibrando las finanzas de la Compañía, incluyendo el concepto de empresa en marcha`, comunicó la empresa a la bolsa.
Los resultados de Edenor van en línea con lo que dejaron el resto de las empresas del sector. Por ejemplo, Transener reportó una caída de 13,8% en sus ventas en términos interanuales, sobre todo porque en enero y la mitad de febrero, la firma operó con un esquema tarifario atrasado. De esta manera, el resultado neto de la empresa se contrajo en un 38,04% respecto a lo que había alcanzado en el primer trimestre de 2023.
Sin embargo, en términos trimestrales, los de estos primeros meses de 2024 son mejores que los alcanzados en la última parte de 2023. Es que la suba del 180% de las tarifas impulsada por el ENRE en la segunda quincena de febrero sirvió para sanear en parte sus números.
En cambio, en el caso de Transportadora de Gas del Sur, como los ajustes tarifarios se oficializaron recién en abril, el resultado trimestral fue negativo: la firma reportó una caída de 42% en las ventas. Sin embargo, la expectativa del mercado es que el impacto de la suba de tarifas de más de 600% se vea materializado en el segundo trimestre.
Un día antes, la cementera Loma Negra había hecho lo propio. `Los resultados de Loma Negra fueron malos, en línea con lo que esperábamos. Los despachos nacionales de cemento ya nos anticipaban esto. En el primer trimestre de 2024, el volumen de ventas de Loma Negra fue incluso menor a lo peor de la pandemia`, resaltaron en Delphos, donde desaconsejaron a los inversores la exposición a este sector.
`Creemos que puede haber valor de largo plazo, pero mientras las condiciones económicas locales no contribuyan, esperaremos a que haya algún driver que pueda gatillar un eventual acople de LOMA al resto del panel. Estos drivers podrían provenir de la mano de los créditos hipotecarios, de la inversión privada y/o del repunte de la obra pública en el formato que esta se presente`, añadieron.
Los números aportados por Telecom reflejan el impacto de la crisis. `Las altas tasas de inflación y un salario real que se vio deteriorado en los últimos años no generaron el mejor ambiente para el desarrollo de los negocios de TECO. Para el primer trimestre del año los ingresos promedios por usuario tanto en telefonía móvil como en TV por cable mostraron una caída significativa del 23,6% y 37,5% respectivamente, frente al mismo período de 2023`, explicaron en IEB.
En el balance de IRSA también se vieron reflejados los rastros de la recesión. La desarrolladora inmobiliaria, dueña de los shoppings más grandes del país, reportó una caída de sus ingresos del 5% y pérdidas por $319. 500 millones. `Era esperable que mermen los flujos de IRSA. La inflación reduce el poder adquisitivo de los ingresos`, afirmaron en Delphos.
Clarín