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La Bolsa de Sao Paulo se desplomó un extraordinario 16,6 % en la apertura de las operaciones, después de media hora de suspensión preventiva por la alta volatilidad causada por la victoria del presidente, Lula da Silva, en el balotaje del domingo sobre el candidato conservador Flávio Bolsonaro. El dólar trepó 12,25% hasta alcanzar los 5,60 reales. Cerró con una suba de 10% a 5,41, La plaza se mantuvo en rojo toda la jornada y cerró 13,88% a la baja con enormes pérdidas.

El Ibovespa, índice de referencia del parqué brasileño, acabó en los 176.608 puntos básicos, unas 28.000 unidades menos que en la sesión del viernes previa a las elecciones.

Nadie tenía en el radar este resultado, declaró a los periodistas el analista de la consultora Dominium, en Brasilia. Esto “sorprende mucho a los actores económicos que ya contaban con un gobierno Flávio, con una transición política a partir de hoy”, agrega.

El cierre preventivo de la Bolsa fue la primera vez que se usó desde 2020, un claro indicador del nerviosismo en los mercados.

En la recta final de su campaña, Lula desplegó medidas costosas como un aumento del valor de las transferencias del programa para las clases populares Bolsa Familia, el perdón de deudas para microemprendedores y otros beneficios. Brasil confronta una deuda pública cercana al 80% del PBI y un déficit fiscal superior al 8%.

Como dato del malhumor, y a en el premarket de este lunes negro bursátil las acciones y ADRs de empresas de Brasil se hundieron entre un 22% y un 29%. Entre los ADR -títulos que cotizan en Estados Unidos y representan acciones de empresas extranjeras-, Petrobras retrocedía un 20,68 %, Vale caía un 3,31 % y Ambev perdía un 16,06 %. En el sector bancario, las pérdidas eran aún mayores: Itaú y Bradesco cedían un 25,39 % y un 30,22%, respectivamente. Entre las acciones de las empresas brasileñas que cotizan en Nueva York, hubo caídas de hasta el 45 por ciento.

La base del problema es que la expectativa de un control fiscal más laxo tiende a elevar la prima de riesgo que exigen los inversores para financiar al gobierno, lo que encarece la deuda. A su vez, unas tasas de interés más altas disparan alzas en el crédito para las empresas y reducen sus perspectivas de ganancias, lo que ejerce presión sobre el mercado bursátil.

BTG Pactual, el banco de inversión más grande de la región, anticipó que prevé una venta masiva de acciones brasileñas en las próximas semanas, con el índice Ibovespa pudiendo alcanzar rápidamente los 170.000 puntos. Para el real brasileño, el banco proyecta una depreciación de entre el 10% y el 15% en adelante. “Las tasas de interés a largo plazo, una moneda más débil y las expectativas sin anclaje podrían llevar al Banco Central a evitar un recorte de tasas de interés más agresivo a corto plazo”, señalaron los analistas.

A las 8,50, misma hora de Argentina, el EWZ, el principal ETF brasileño (Exchange Traded Fund o fondo cotizado en Bolsa) que opera en Nueva York, caía un 25,13%. El fondo replica una cartera de acciones del país y suele servir como referencia para el comportamiento de los activos brasileños.

La tensión también se reflejó en los tipos de interés futuros. La tasa para enero de 2027 del Depósito Interbancario subió al 13,983%, un incremento de 52 puntos básicos, mientras que para enero de 2031 avanzó 182 puntos básicos hasta el 14,460%.

La devaluación del real y la caída del Ibovespa el lunes revierten algunas de las ganancias registradas después de la primera vuelta, cuando Flávio Bolsonaro terminó la votación a la cabeza, con el 47,03% de los votos válidos, frente al 45,16% de Lula. Para los inversionistas, la continuidad del líder del PT en la presidencia aumenta el temor de que no se implementen medidas suficientes para equilibrar las cuentas públicas.

La reacción de los activos ya era previsible para los agentes del mercado. Una encuesta de Citibank realizada a 73 gestores de fondos de renta variable y multimercado reveló que el 80% de los encuestados esperaba que la victoria de Lula provocara una caída superior al 5% en el Ibovespa el lunes. Otro 7% pronosticó un descenso de entre el 1% y el 5%, mientras que el 3% preveía un aumento de entre el 1% y el 5%.

En cuanto a los tipos de cambio, el 63% de los gerentes esperaba una devaluación del real superior al 5%, mientras que otro 28% estimaba una caída de entre el 2% y el 5%. Por su parte, el 6% proyectó una apreciación de la moneda brasileña superior al 5%. En la sesión bursátil posterior a la primera vuelta de las elecciones, la bolsa subió un 7,70%, hasta los 206.911 puntos, un récord tanto en términos nominales como reales. El dólar, al revés que ahora había caído 4,11%, hasta los 5,001, reales, el mayor descenso desde 2018, cuando la divisa perdió 5,50% en una sola sesión.

El derrumbe venía ya anticipado desde la rueda en Japón. Un fondo de inversión que funciona en relación con el índice de la Bolsa de Sao Paulo se desplomó 15,07 %. El NEXT FUNDS Ibovespa, operado por el banco de inversión japonés Nomura, registró una caída de 49,3 puntos, o el 15,07 %, al cierre bursátil japonés. La caída había anticipado la apertura volátil en la bolsa de Sao Paulo.

No todas fueron malas noticias. Las inversiones extranjeras directas en Brasil sumaron 88.300 millones de dólares en los últimos 12 meses hasta septiembre de 2026, equivalentes al 3,43% del (PIB), informó este lunes el Banco Central.

En septiembre anterior, el ingreso neto de inversión directa alcanzó los US$ 11.300 millones de dólares, frente a los 7.400 millones del mes anterior.

Clarín