Con una cotización de $ 1.120 y una baja de $ 15 en el día, el dólar blue es hoy el más barato del mercado. Está por debajo del MEP que ayer cerró en $ 1.136, y a la vez se aleja de los $ 1.162 del contado con liqui.
Hace diez días, el blue cotiza a $ 1.200 y era más caro que los dólares financieros. Pero desde entonces viene retrocediendo hasta tocar la cotización más baja en los últimos seis meses, a la vez que reduce la brecha cambiaria y la lleva al 12%.
Detrás de la caída del blue está el efecto del blanqueo que aumenta los depósitos y corre a la baja a los dólares financieros, que funcionan como referencia para el blue.
Hasta ahora, el blanqueo llevó más de US$ 20.000 millones a los bancos. Desde la consultora LCG marcan que la semana pasada, “los depósitos en dólares continuaron subiendo unos US$ 2.000 millones adicionales en este tramo final de la etapa 1 del blanqueo de activos y parte de estos se trasladaron al Banco Central, incrementando reservas en unos US$ 1.000 millones más por el concepto de encajes”.
Además, “los préstamos en dólares crecieron unos US$ 300 millones adicionales, también incidiendo en el nivel de reservas”.
El otro elemento que apuntala la baja de los dólares financieros e indirectamente la del blue es la compra de divisas por parte del Banco Central. Este jueves adquirió US$ 194 millones, el monto más alto para un solo día desde mayo. Ya lleva comprados US$ 347 millones en lo que va de noviembre y con eso envía señales al mercado de que tiene recursos para sostener al dólar oficial en los valores actuales. Es más, desde el equipo económico apuntan que el actual crawling peg del 2% mensual podría bajar un escalón en el verano, a medida que la inflación se vaya achicando.
De este modo, “el blanqueo siguió incidiendo en el robustecimiento del nivel de reservas lo cual, junto con tasas en pesos por arriba de la depreciación esperada (o sumando rendimiento a la apreciación esperada de los dólares financieros), siguen incentivando la entrada de capitales, aunque esta semana esa entrada haya hecho una pausa”, apunta LCG.
¿Hay margen para que los dólares alternativos sigan bajando? Para el especialista Salvador Di Stéfano, “si los agentes económicos siguen cambiando dólares para hacer transacciones en pesos, el dólar seguirá bajando. La tasa es el principal enemigo de la Bolsa, con una tasa en pesos subiendo, iliquidez en la plaza y mayor demanda de pesos para transacciones, los activos financieros tienden a bajar. El que más baja es el más popular, en este caso el dólar”.
El triunfo de Donald Trump en las elecciones de Estados Unidos pega con fuerza en el mercado y golpea a las monedas emergentes. Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) sostienen que dado que el país se encuentra bajo un régimen de tipo de cambio administrado con cepo, “es probable que el peso argentino no se deprecie, a contramano del resto de las monedas del mundo y la región. Es decir, las chances de que la apreciación real del peso se profundice son altas”.
Baja el riesgo país
Los bonos argentinos siguieron el rally tras el impulso que recibieron tras la victoria de Donald Trump en Estados Unidos y mantienen el riesgo país en los niveles más bajos en cinco años: pasó de 870 a 859 puntos básicos.
Los títulos de la deuda argentina en dólares que cotizan en Wall Street subieron hasta 2% y el Merval repuntó 2%. “El mercado parece sobreponderar el factor político de cara a lo que podría ser un alineamiento más estrecho entre Estados Unidos y Argentina que facilite las negociaciones con el FMI”, escribieron en PPI.
“Los activos de Argentina subieron ayer, impulsados por el leve impacto de la victoria de Trump en divisas y commodities, y la expectativa de que el apoyo adicional del FMI permitirá una transición más fluida para levantar los controles de capital, beneficiando a los activos locales”, señalaron desde Max Capital.
Clarín